Im Jahr 2023 stammten beeindruckende 52 % des Umsatzes des Unternehmens aus der Automobilindustrie, während 28 % auf den Industriesektor entfielen. Die restlichen 20 % setzt Onsemi mit Rechenzentren, 5G-Anwendungen und anderen Quellen um.

Das Unternehmen hebt hervor, dass seine Produkte eine entscheidende Rolle in der Elektrofahrzeugindustrie spielen. Besonders sticht Onsemi durch seine Führungsposition im Bereich der Siliziumkarbidchips hervor, die herkömmliches Silizium in puncto Energieeffizienz deutlich übertreffen. Diese Eigenschaft bietet einen klaren Vorteil für die Produktion von Elektrofahrzeugen, da Siliziumkarbidchips die Reichweite von Elektroautos verlängern – ein entscheidender Faktor im Wettbewerb der Automobilhersteller.

Wachstumspotenzial in der Elektrofahrzeugindustrie

Auf einer Konferenz der Citigroup betonte Onsemis CFO Thad Trent, dass Siliziumkarbid zwar erst bei 22 % der Elektrofahrzeuge verwendet wird – ohne Tesla sind es sogar nur 6 %. Dies verdeutlicht das enorme Potenzial, das diese Technologie für das zukünftige Wachstum von Onsemi bietet.

Trotz anfänglicher Bedenken über stagnierende Elektrofahrzeugverkäufe, ausgelöst durch rückläufige Absatzzahlen bei Tesla, zeigen Branchenberichte ein deutliches Wachstum. Im ersten Halbjahr 2024 stiegen die weltweiten Verkaufszahlen von Elektrofahrzeugen um 22 % im Vergleich zum Vorjahr. Der vorübergehende Rückgang in Onsemis Umsatz war auf ein Überangebot an Chips in den Lagern der Fahrzeughersteller zurückzuführen, das nun abgebaut wird. Das Unternehmen berichtet, dass sich die Nachfrage stabilisiert hat.

Stabile Bruttomargen trotz Rückgang bei Produktionsauslastung

Onsemi hat in einem volatilen Marktumfeld seine Bruttomarge weitgehend stabil halten können. Seit dem ersten Quartal 2023 fiel die Marge um weniger als 200 Basispunkte auf 45 %. Das zeigt, wie effizient das Unternehmen trotz eines Rückgangs der Produktionsauslastung um fast 20 % auf 65 % arbeitet. Historisch gesehen lagen die Bruttomargen bei so niedrigen Auslastungsraten im niedrigen 30-%-Bereich, was die Effizienzsteigerungen bei Onsemi besonders hervorhebt.

Dieses robuste Kostenmanagement bedeutet, dass das Unternehmen einen deutlichen Gewinn- und Umsatzzuwachs erleben könnte, sobald die Nachfrage wieder anzieht und die Auslastung steigt.

Neue Partnerschaften und starke Prognosen

Ein vielversprechendes Zeichen für die zukünftige Nachfrage ist der kürzlich abgeschlossene Vertrag mit Volkswagen. Onsemi wird Volkswagen als Hauptlieferant für seine Powerbox-Lösung beliefern – eine Partnerschaft, die das Potenzial hat, den Umsatz signifikant zu steigern, da Volkswagen zu den führenden Anbietern von Elektrofahrzeugen gehört.

Im Vergleich zu anderen großen Halbleiterunternehmen erscheint Onsemi zudem günstig bewertet. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18 liegt das Unternehmen 35 % unter dem Median seiner Vergleichsgruppe.

Optimistische Analystenmeinungen

Wall-Street-Analysten sind weiterhin optimistisch für Onsemi. Mehrere renommierte Brokerhäuser haben ihre Kursziele angehoben und sehen beträchtliches Aufwärtspotenzial:

• Keybanc: „BUY“ – Kursziel 90 USD
• Bank of America: „BUY“ – Kursziel 90 USD
• Deutsche Bank Securities: „BUY“ – Kursziel 90 USD
• Roth MKM: „BUY“ – Kursziel 100 USD
• Truist Securities: „BUY“ – Kursziel 97 USD
• Benchmark Securities: „BUY“ – Kursziel 90 USD
• Susquehanna Securities: „BUY“ – Kursziel 95 USD

Im Durchschnitt implizieren diese Kursziele ein erhebliches Aufwärtspotenzial, wobei Analysten wie Evercore ISI und Roth MKM ein mögliches Plus von bis zu 43 % sehen.

Für Anleger, die von der Zukunft der Elektrofahrzeugbranche profitieren wollen, bleibt Onsemi eine vielversprechende Wahl.

17.10.2024