Die Bank Sieht in Pinterest eine unterbewertete Plattform mit erheblichem Potenzial, das auf einer wohlhabenden Nutzerbasis mit hoher Kaufabsicht beruht. Das Social-Media-Unternehmen, oft als „digitaler Katalog“ bezeichnet, wird für seine Fähigkeit geschätzt, Nutzer von der Inspiration zum Kauf zu führen – Eine Eigenschaft, die für Werbetreibende zunehmend wertvoll ist erwartet, dass Pinterest durch die Expansion in angrenzende Kategorien weiter wachsen wird, was das Nutzerengagement und die globale Basis der monatlich aktiven Nutzer erhöhen dürfte. 

Die Analyse der Bank prognostiziert eine jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 6 % für Pinterests globale monatlich aktive Nutzer, mit einem potenziellen Aufwärtsszenario von 9 % CAGR von 2024 bis 2026. Zusätzlich sollen verbesserte Produktangebote zur Erleichterung von Kaufaktivitäten zu einer Steigerung des durchschnittlichen Umsatzes pro Nutzer (ARPU) beitragen. Für Pinterest wird ein Umsatzwachstum von 18 % über die nächsten drei Jahre prognostiziert, was über den Konsensschätzungen liegt.

 In einem optimistischen Szenario skizziert die Deutsche Bank die Möglichkeit eines Umsatz-CAGR von 25 % im gleichen Zeitraum. Die Bank erwartet auch günstige internationale ARPU-Trends für Pinterest, unterstützt durch Nachfrage von Drittanbietern und Wiederverkäuferpartnerschaften. Die Deutsche Bank prognostiziert eine Ausweitung der bereinigten EBITDA-Margen von Pinterest um 11 Prozentpunkte im Prognosezeitraum, mit einer zusätzlichen Steigerung um 3 Prozentpunkte im günstigsten Herbst. Diese erwartete Verbesserung sowohl beim Umsatz als auch bei Margen, gepaart mit Bewertungsmultiplikatoren, die deutlich unter denen der Konkurrenz liegen, stellt laut der Bank einen überzeugenden Investmentcase für Pinterest dar. 

Bei der Festlegung des Kursziels von 43 US-Dollar verwendete die Deutsche Bank ein geschätztes Unternehmenswert-zu-EBITDA-Verhältnis von 17x für das Geschäftsjahr 2026, was unter dem Durchschnitt von 20x für Pinterests Vergleichsgruppe liegt. Die Bank deutete an, dass Pinterests starkes Umsatzwachstum und die Margenausweitung in Zukunft eine Premiumbewertung rechtfertigen. Aktuelle Daten untermauern das Potenzial, das die Deutsche Bank bei Pinterest sieht. 

Mit einer Marktkapitalisierung von 20,85 Milliarden US-Dollar wird Pinterest zu einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 106,87 gehandelt. Für die letzten zwölf Monate bis zum zweiten Quartal 2024 wird jedoch ein verbessertes bereinigtes KGV von 69,23 erwartet. Dies steht im Einklang mit dem erwarteten Nettoeinkommenswachstum, dass Pinterest in diesem Jahr voraussichtlich profitabler wird. Das Kurs-Gewinn-Wachstums-Verhältnis (PEG-Ratio) von 0,65 deutet darauf hin, dass das Gewinnwachstum von Pinterest nicht vollständig im aktuellen Aktienkurs ist. Darüber hinaus war das Umsatzwachstum von Pinterest mit einer Steigerung von 16,22 % in den letzten zwölf Monaten bis zum zweiten Quartal 2024 robust. Dies entspricht den optimistischen Umsatzwachstumsprognosen der Deutschen Bank für das Unternehmen. Die Daten weisen auch darauf hin, dass Pinterest mehr Bargeld als Schulden in seiner Bilanz hält und dass die liquiden Mittel die kurzfristigen Verpflichtungen übersteigen, was eine stabile finanzielle Grundlage für die Wachstumsstrategien des Unternehmens bietet. HotStocks 24.09.2024