On Semiconductor Corp.: 3 Gründe für eine Aktien-Rally!

On Semiconductor (ON), der Spezialist für Halbleiterlösungen in den Bereichen Leistungs-, Analog- und Bildsensoren, hat am 28. Oktober 2024 seine Quartalszahlen bekannt gegeben – und wer die Analysten-Telefonkonferenz verfolgt hat, der hat gute Gründe, an eine zukünftige Aktien-Rally zu glauben. Mit einer starken Marktbeteiligung und strategischen Investitionen könnte On Semiconductor in den kommenden Jahren auf deutlich steigende Gewinne blicken. Anleger sollten die derzeitige Chance beim aktuellen Kurs nicht verpassen.

1. Siliziumkarbid wächst sprunghaft

Ein bedeutender Wachstumstreiber für On Semiconductor ist die Siliziumkarbid (SiC)-Technologie, die das Unternehmen in den letzten Jahren maßgeblich vorangetrieben hat. Diese spezialisierte Legierung bietet enorme Vorteile bei der Effizienz von Leistungshalbleitern, die in Elektrofahrzeugen und der industriellen Strominfrastruktur verwendet werden. Siliziumkarbid-Chips sind schwer zu produzieren, können jedoch die Leistung und Energieeffizienz von Elektrofahrzeugen erheblich steigern.

Trotz eines schwachen Automobilgeschäfts im dritten Quartal, das von einem Rückgang der autobezogenen Einnahmen um 18 % im Jahresvergleich gekennzeichnet war, bleibt das langfristige Wachstumspotenzial in diesem Sektor stark. Der chinesische Markt für Batterie-Elektrofahrzeuge, der sich als treibende Kraft für die Nachfrage nach SiC-Chips herauskristallisiert, ist für On von wachsender Bedeutung. Das Unternehmen konnte in diesem Segment bereits einen Marktanteil von 50 % erreichen – ein starkes Indiz für zukünftiges Wachstum in einem Sektor, der sich weiter beschleunigen dürfte.

2. KI-Rechenzentren starten durch

Neben dem Geschäft mit Elektrofahrzeugen hat On Semiconductor auch stark in den Bereich KI-Rechenzentren investiert. Diese Rechenzentren benötigen enorme Mengen an Strom, was On mit seinem SiC-Portfolio optimal bedienen kann. In einer Zeit, in der KI-Anwendungen rasant zunehmen, stehen On Semiconductor enorme Chancen bevor.

On Semiconductor hat es sich zur Aufgabe gemacht, einen Teil des 2,2 Milliarden US-Dollar schweren Marktes für Stromchips in Rechenzentren zu erobern, der bis 2028 auf 4,4 Milliarden US-Dollar wachsen soll. Obwohl On in diesem Bereich derzeit noch geringe Einnahmen erzielt, könnte der Zuwachs im Bereich KI einen erheblichen Beitrag zum zukünftigen Umsatz leisten. Der Markt für Rechenzentren hat das Potenzial, die langfristigen Wachstumsziele des Unternehmens weiter zu beschleunigen.

3. On’s Investitionsausgaben neigen sich dem Ende zu

Ein weiterer positiver Faktor für On ist, dass das Unternehmen einen Großteil seiner Kapazitäts- und Technologieinvestitionen in den vergangenen Jahren bereits abgeschlossen hat. Dies bedeutet, dass das Unternehmen nun in der Lage ist, von diesen Investitionen in Form von höherer Effizienz und geringeren Ausgaben zu profitieren.

Die Investitionsquote als Prozentsatz des Umsatzes ist von 19,1 % im vergangenen Jahr auf 10 % im letzten Quartal gesenkt worden. Diese Reduzierung der Investitionsausgaben schafft Raum für höhere Gewinne und eine stärkere Rentabilität. Zudem ermöglicht die Umstellung von 150-mm-Siliziumkarbid-Linien auf 200-mm-Wafer eine kostengünstigere Produktion und eine höhere Kapazität, was die Marktposition von On Semiconductor weiter stärkt.

Fazit: Ein solides Wachstumspotenzial

Insgesamt bietet On Semiconductor vielversprechende Perspektiven. Die führende Position im Siliziumkarbid-Markt, der sich erholende Elektrofahrzeugmarkt, die Investitionen in KI-Rechenzentren und die reduzierten Investitionsausgaben sprechen für ein starkes Gewinnwachstum in den kommenden Jahren.

Mit einer Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18,5 und einer Rentabilität, die sich am Tiefpunkt des Zyklus befinden sollte, erscheinen die aktuellen Bewertungen für langfristige Anleger durchaus attraktiv. On Semiconductor könnte sich in den nächsten Jahren als ein überdurchschnittlicher Performer am Aktienmarkt herausstellen. Für Anleger, die in den Halbleitersektor investieren möchten, stellt On Semiconductor somit eine attraktive Gelegenheit dar.